Все это автоматически вызывает снижение спроса на продукцию национальных производителей и падение покупательной способности населения. Если Центральный банк упорно не принимает мер для ликвидации денежного дефицита в обращении, то ситуация может зайти так далеко, что остановятся целые отрасли экономики, либо экономические агенты перейдут на расчеты между собой наличными, минуя банковский сектор, либо перейдут на взаиморасчеты в иностранной валюте, или даже на бартер, как это во многом уже происходит сегодня на Украине.
Но вернемся к денежной базе. Центральный банк, желая поддержать оптимальную позитивную динамику национальной экономики должен ежегодно не просто увеличивать денежную базу соответственно объемам текущего экономического роста, но еще и увеличивать ее превентивно, с прицелом на будущий экономический рост. Эмпирически установлено, что оптимальный опережающий прирост ДБ должен составлять не менее 7%.
Итого, если мы желаем, как минимум добиться поддержания текущего экономического роста 5-7%, то денежную базу следует увеличить не менее, чем на 12%.
Но с учетом известного нам фактора инфляции всегда следует помнить, что общий рост цен в экономике обесценивает деньги, что ведет к уменьшению их покупательной способности. Поэтому в экономике различают номинальную денежную массу и реальную денежную массу. К примеру, при денежной базе 1000 грн. и годовой инфляции 10%, реальная денежная база следующего года, чтобы равняться покупательной способности 1000 грн, должна быть увеличена пропорционально индексу инфляции до 1100 грн.
В итоге, имея в этом году денежную базу 1000 грн. при 5% росте экономике, и желая добиться, к примеру, 7% роста, мы, с учетом планируемой инфляции 10%, должны увеличивать денежную базу 1000 грн. согласно следующему алгоритму:
• Во-первых, увеличить ДБ на 10% до 1100 грн., чтобы восстановить реальную денежную базу прошлого года (1000 грн.).
• Во-вторых, увеличить номинальную денежную базу 1100 грн. на 12% (5+7) и довести ее до 1232 грн.
В данном случае номинальная денежная масса будет увеличена на 23,2% при том, что реальная денежная масса увеличится всего на 12%. Лишь действуя таким способом мы можем надеяться на то, что в экономике произойдет рост на 7%, с учетом некоторой погрешности. Но, если Центральный банк пожелает не увеличивать номинальную денежную базу, а оставит ее на уровне прошлого года, то реальная денежная база автоматически сократится на величину индекса инфляции - на 10%, до 910 грн. И в этом случае, даже если экономика за счет заимствований покажет прошлогодний рост 5%, то в реальных деньгах это будет соответствовать лишь 4%.
К работе Нацбанка Обезьянии с денежной базой (ДБ) мы еще вернемся, когда будем говорить о проблемах банковских вкладчиков и заемщиков.
И еще об одном факторе следует помнить, рассматривая функционирование банковской системы, да и экономики вообще - о факторе валютного курса. Как я уже писал выше, Нацбанк Обезьянии является фактически туземным филиалом ФРС США, и действует в строгом соответствии с инструкциями, поступающими из Вашингтона. Так вот, ФРС строго-настрого предписывает ЦБ туземных стран, и Нацбанку Обезьянии в том числе, максимально поддерживать стабильным курс национальной валюты (гривни). Это нужно «иностранным инвесторам» или спекулянтам, проще говоря, для того, чтобы спланировать, зафиксировать и беспрепятственно выводить за рубеж прибыли, получаемые внутри украинских экономических границ.
Выполняя подобные распоряжения из-за рубежа, НБУ старается искусственно поддерживать стабильным курс гривни, но делать это ему приходится на фоне высокой инфляции. То есть, цены внутри страны в гривнях постоянно растут, а курс гривни к доллару не падает. Достигается это путем продажи Нацбанком на открытом рынке золотовалютных резервов. В результате нескольколетней подобной деятельности картина вырисовывается следующая: гривенные цены в стране выросли, к примеру, вдвое, а курс доллара остался неизменным. Внутри экономики возникает парадоксальная ситуация. Импортеры чувствуют себя отлично, ибо за малое количество гривен можно купить много долларов и закупить товар за границей. Но у экспортеров ситуация противоположная: себестоимость их продукции сильно растет из-за инфляции, а после продажи продукции на внешних рынках они выручают все меньше и меньше долларов. А ведь пополнять золотовалютные резервы без внешних заимствований Нацбанк Обезьянии может лишь покупая валюту из выручки экспортеров! В конце концов наступает момент, когда для того, чтобы окупить затраты, экспортеры начинают поднимать цены в долларах, автоматом понижая внешний спрос на их продукцию.
В результате - поступление валютной выручки в страну сокращается, и Нацбанк для поддержания курса гривни должен распродавать валюту из резервов, снижая их объем. Наступает момент, когда НБУ должен сделать выбор: либо автоматически сократить денежную базу, либо пополнить золотовалютные резервы. Но пополнить резервы на открытом рынке Нацбанк самостоятельно не может по причине дефицита валюты в стране. Значит, приходится заимствовать ее на внешних рынках, что немедленно вгоняет национальную экономику в замкнутый круг, ибо кредиторы жестко требуют поддерживать неизменным курс гривни, растрачивая валюту из золотовалютных резервов.
Подобная ситуация может продолжаться некоторое время, когда курс валюты поддерживается исключительно за счет внешних заимствований, но она порождает сокращение реальных доходов населения и бизнеса, так как гигантские ресурсы из госбюджета направляются не на социальные и инфраструктурные программы, а просто вымываются из национальной экономики на обслуживание долгов, предварительно пройдя через валютный рынок, и дополнительно дестабилизируя национальную валюту. Подобный эффект носит название «спираль сжатия экономики», и именно в ней сегодня оказалась Украина.
Рано или поздно приходит момент, когда Нацбанк должен либо растратить даже критически минимальные золотовалютные резервы, либо прекратить интервенции на валютном рынке для поддержания курса гривни. Наступление этого момента нельзя отсрочивать вечно по причинам объективного характера, но приблизить и даже спровоцировать его в ручном режиме, в нужный властям момент, вполне возможно. Так обычно и происходит: обвал курса гривни происходит неожиданно для населения и бизнеса, но о нем всегда известно узкому кругу правящих в стране человекообезьян, ибо они его и провоцируют! В один прекрасный день глава Национального банка Обезьянии делает заявление о том, что «углубление экономических реформ требует отказа от фиксированного курса гривни и перехода на курс плавающий». Подобное «реформаторское» заявление обычно предшествует отказу Национального банка от исполнения главной своей функции - поддержания стабильности национальной валюты. Но это никого не волнует. Нацбанк просто-напросто прекращает валютные интервенции, и курс доллара немедленно взлетает вверх, так как его на открытом рынке не продают ни экспортеры, ни НБУ.
